En una jornada de viernes negra para los mercados de riesgo, el dólar estadounidense se consolidó como el activo refugio por excelencia, alcanzando su nivel más alto desde noviembre del año pasado.

La escalada bélica en el Medio Oriente y el consiguiente encarecimiento del petróleo están reconfigurando las expectativas sobre las tasas de interés y golpeando con fuerza a las bolsas de Europa y Estados Unidos.

El índice dólar, que mide el desempeño de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, superó hoy la barrera de los 100 puntos, nivel que no se veía desde el pasado mes de noviembre.

Este repunte, que consolida al billete verde para su segunda ganancia semanal consecutiva, responde a una tormenta perfecta de factores geopolíticos y macroeconómicos.

El principal motor de esta escalada es la búsqueda de seguridad por parte de los inversores ante el agravamiento del conflicto.

Las crecientes hostilidades entre Israel e Irán, y la amenaza persistente sobre el estratégico estrecho de Ormuz, desatan el pánico en los mercados, llevando a los capitales a refugiarse en la divisa estadounidense.

El estratega Senior de mercados del National Australia Bank, Gavin Friend, señaló que Para el mercado, el nuevo enfoque no es la diversificación, es la inflación y el menor crecimiento.

Agregó que Es la mezcla tóxica de mayor inflación y menor crecimiento lo que se avecina cuanto más tiempo persista esta crisis.

El impacto en los tipos de cambio es evidente. Las monedas de economías avanzadas sufren frente al robustecido dólar.

El euro cayó a su nivel más bajo desde agosto del año pasado, cotizándose en 1,1467 dólares, mientras que la libra esterlina y el franco suizo también retrocedieron.

Especial atención genera el yen japonés, que se debilitó hasta las 159,45 unidades por dólar, su nivel más bajo desde julio de 2024, lo que pone a los operadores en alerta ante una posible intervención de las autoridades de Japón para apuntalar su moneda .

En Asia, la presión también se siente con fuerza. El won surcoreano cayó por debajo de la barrera de las mil 500 unidades por dólar, mientras que el yuan offshore superó el umbral de los 6,9 yuanes por dólar .

Esta fortaleza del dólar y la incertidumbre geopolítica están pasando una factura muy cara a los mercados de renta variable.

Los futuros de los principales índices estadounidenses operaban en terreno negativo: el S&P 500 caía un 0,3 por ciento, el Nasdaq 100 perdía cerca del 0,5 y el Dow Jones cedía otro 0,3.

La situación en Europa no es mejor, con el FTSE 100 británico, el CAC 40 francés y el DAX alemán registrando descensos cercanos al uno por ciento.

La huida hacia la seguridad del dólar se produce, paradójicamente, en un momento en que el mercado reconsidera las futuras decisiones de la Reserva Federal (Fed).

El imparable ascenso del petróleo, alimentado por el conflicto, revive los temores inflacionistas.

Según datos de LSEG, los operadores de swaps ya retrasaron sus expectativas sobre el primer recorte de tasas de la Fed, que ahora no se espera hasta septiembre, un mes más tarde de lo previsto anteriormente.

LSEG es un proveedor líder mundial de infraestructura y datos para los mercados financieros, que opera negocios interconectados para atender a clientes en toda la cadena de valor de los mercados financieros.

Este nuevo escenario, que mantiene altos los rendimientos de los bonos del Tesoro, refuerza aún más el atractivo del dólar frente a otras divisas y activos de mayor riesgo, en un círculo vicioso que augura una volatilidad sostenida en las próximas semanas.

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