El mercado global del aluminio experimenta en marzo de 2026 una de sus mayores volatilidades de los últimos años, con precios que se acercan a los máximos históricos registrados en la primavera de 2022.
La escalada del conflicto en el Medio Oriente, sumada a cierres de producción en África y las limitaciones estructurales de China, genera una tormenta perfecta que mantiene en vilo a la industria.
Los precios de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) alcanzaron esta semana los tres mil 546,50 dólares por tonelada métrica, su nivel más alto desde marzo de 2022.
Esta respuesta representa un avance de aproximadamente el 12 por ciento desde el inicio del conflicto contra Irán el mes pasado, según cálculos de JPMorgan.
Las interrupciones en el estratégico Estrecho de Ormuz, por donde transita gran parte de los flujos de materias primas hacia los productores del Golfo, desencadenan declaraciones de fuerza mayor y reducciones operativas.
La región del Golfo representa cerca del nueve por ciento del suministro mundial de aluminio, advirtió Alastair Munro, estratega senior de metales básicos de Marex, quien explicó que el actual perfil de mercado de gamma corto contribuye a la magnitud de las fluctuaciones del precio del aluminio.
En Qatar, la gigantesca fundición Qatalum opera actualmente al 60 por ciento de su capacidad tras un cierre controlado, mientras que Aluminium Bahrain (Alba) detuvo el 19 por ciento de su producción.
A estas interrupciones se suma el cierre de la fundición Mozal en Mozambique, que aportaba una capacidad de 560 mil toneladas anuales y ahora se encuentra en régimen de cuidado y mantenimiento.
Ante este panorama, Goldman Sachs elevó esta semana su proyección de precios para el segundo trimestre de 2026 a tres mil 200 dólares por tonelada, desde los tres mil 100 previstos anteriormente.
La entidad ajustó a la baja su pronóstico de oferta global en aproximadamente 850 mil toneladas para 2026, mientras que redujo en 600 mil toneladas sus expectativas de demanda, reflejando el impacto de los mayores costos energéticos en el crecimiento económico.
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