La primera mitad del año constituyó un período de contrastes para el mercado del petróleo.

La escalada del conflicto en el Medio Oriente llevó los precios a máximos y desencadenó una crisis de suministro histórica, pero el reciente acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán provoca un desplome de las cotizaciones y un giro en las perspectivas hacia un futuro de posible sobreoferta.

Dicho mercado inició 2026 marcado por la máxima incertidumbre. La escalada del conflicto en el Medio Oriente, e interrupciones en el estratégico estrecho de Ormuz, lo que generó la mayor crisis de suministro de la historia reciente del sector.

Esta tensión geopolítica disparó los precios del crudo e impactó con fuerza en la demanda global.

Tanto la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) como la Agencia Internacional de la Energía (AIE) revisaron drásticamente a la baja sus previsiones de crecimiento de la demanda para 2026, debido al impacto económico de la guerra y al encarecimiento de los combustibles.

En este contexto de oferta restringida, el cártel OPEP+ (contando a los aliados) decidió aumentar su producción en 188 mil barriles diarios a partir de julio, marcando el cuarto incremento consecutivo en los últimos cuatro meses.

Sin embargo, esta medida se vio ensombrecida por eventos sin precedentes, como la salida de Emiratos Árabes Unidos de la organización tras 60 años de membresía.

El punto de inflexión llegó en junio, cuando la noticia de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz provocó un vuelco radical en el mercado.

Los precios del crudo Brent y WTI cayeron en picado, llegando a descender más de 40 dólares por barril en cuestión de semanas, mientras el mercado descontaba el fin de la prima de riesgo geopolítico.

El barril de Brent, que había superado los 90 dólares, se estabilizó por debajo de los 80 dólares. El optimismo se extendió con la expectativa de que el flujo de unos 20 millones de barriles diarios que atraviesan Ormuz se restableciera progresivamente.

Pese a ello, la volatilidad persiste. La fragilidad del acuerdo quedó patente tras las advertencias de la administración de Donald Trump, y las condiciones impuestas por Irán para el tránsito marítimo, lo que provoca repuntes esporádicos en los precios.

A pesar de estos altibajos, el consenso entre los analistas es que el mercado se encamina hacia un excedente de oferta a medio plazo. La AIE advirtió que para 2027 podría haber un excedente de casi cinco millones de barriles diarios, una vez que la producción se normalice y el comercio marítimo se recupere por completo.

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