El cierre del estrecho de Ormuz a principios de 2026 provocó la mayor perturbación en el suministro de petróleo de la historia, según la Agencia Internacional de la Energía.

El Brent, el crudo de referencia internacional, pasó de 61 dólares a finales de 2025 a superar los 100 dólares por barril en mayo de 2026 , y los precios del gas en Asia subieron un 64 por ciento de media en ese mismo período.

El mecanismo por el que esta subida se traslada a la inflación de todos los productos es un ejemplo clásico de «shock de oferta»: el encarecimiento de la energía encarece el transporte, la producción y las materias primas derivadas del petróleo, y ese aumento de costos se va trasladando a los precios finales que pagan los consumidores.

El Banco de Canadá explicaba en su informe de política monetaria que unos precios de la energía más elevados elevan los costes de producción y transporte a nivel mundial y pueden trasladarse a los precios al consumidor más de lo previsto.

La cadena es extensa: los productos derivados del petróleo como resinas, tensioactivos y tejidos sintéticos se encarecen, elevando los costes de envasado de alimentos, bebidas y productos de cuidado personal; los precios de los fertilizantes se disparan, presionando al alza los alimentos.

Los analistas de Goldman Sachs señalaron que el mayor gasto en gasolina y energía está erosionando el poder adquisitivo de los hogares, especialmente en los quintiles de renta más baja, que destinan una proporción mucho mayor de sus ingresos a estos gastos.

El impacto en las cifras es palpable. La inflación interanual en la OCDE subió al 4,6 por ciento en mayo de 2026 , y la inflación energética dentro de la OCDE alcanzó el 15,8, frente al 13,2 de abril.

La inflación subyacente -que excluye alimentos y energía para medir presiones estructurales- también repuntó al 3,8 por ciento.

El cierre del estrecho no solo disparó el petróleo, sino que elevó los precios del azufre un 67 por ciento, la urea un 33 y los fosfatos 20, afectando directamente al campo. Para 2027, el impacto en los cultivos se dejará sentir con más fuerza, ya que la aplicación de fertilizantes para la cosecha de otoño en el hemisferio norte aún no se había realizado.

El encarecimiento del crudo actúa como un impuesto sobre el consumo que se extiende por toda la economía.

El Índice de Precios de Consumo diario de la OCDE mostró que la inflación global pasó del 3,5 en febrero al cinco por ciento en abril, reflejando el rápido traslado del shock energético a los precios de la calle.

La guerra en el Medio Oriente y el bloqueo de Ormuz demostraron que, en un mundo interconectado, una subida del petróleo es un termómetro que mide la fiebre de la inflación global.

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